俄乌冲突对全球油气市场影响分析 - 俄乌冲突的解决不太可能对全球油气市场造成冲击 无论最终结果如何[2] - 俄罗斯天然气占欧洲进口比例从2021年45%降至当前18% 原油份额从30%降至3%[2] - 欧盟计划2027年前全面淘汰俄罗斯能源[2] 全球能源贸易格局变化 - 印度大幅增加俄罗斯原油进口比例 从2021年16%升至目前38%[2] - 土耳其和其他亚洲国家对俄罗斯原油采购量明显上升[2] - 欧洲此前消化俄罗斯470万桶/日原油出口的一半以及其天然气出口的75%[3] 地缘政治与制裁前景 - 全面和平几乎不可能 俄西关系短期内不可能全面正常化[3] - 欧洲不太可能恢复进口俄罗斯能源 只要普京仍在位[3] - 特朗普政府可能尝试单方面放松部分制裁 但将在国会遭遇阻力[3] 能源市场供需基本面 - 油气市场正步入供过于求阶段 俄罗斯供应中断能被轻易填补[4] - 国际能源署预计2025年全球石油供应将比需求多176万桶/日 2026年将过剩300万桶/日[4] - 全球LNG年产能将从2024年5亿吨增至2030年8亿吨 美国卡塔尔加拿大有新产能投放[4] 美国政策与制裁动向 - 特朗普威胁对俄罗斯能源购买方收紧制裁 但表示无需考虑对中国实施二级制裁[4] - 印度因购买俄罗斯原油面临二级关税 美国对其商品加征25%关税使总关税达50%[4] - 印度买家减少采购俄罗斯原油但对全球供应影响有限 其他国家增加购买量[4]