A股与港股配置策略 - 自6月起建议将更多中国股票组合配置倾斜于A股 因A股对地缘政治风险的敏感性显著低于港股 且港股面临新消费股票解禁压力 [1] - 若后续关税有进展且政策信号明确 港股有望重拾上半年上扬行情 [1] - 港股年初至今表现亮眼 A股自6月起奋起直追 人工智能 高端制造 电动汽车电池等领域突破提升中国资产全球认知度 [1] 港股市场动态 - 对A股公司赴港二次上市持积极态度 认为能引入优质A股公司并吸引全球投资者参与 [2] - 今年首7个月南向资金净流入超1100亿美元 超过去年全年 预计每月净流入态势将持续 南向资金占港股日成交量最高达40% [2] - 恒生指数基准预测27800点 沪深300指数4000点 乐观情形目标价分别为28000点和4700点 [2] 美联储政策与美元走势 - 预计美联储将于明年3月首次减息 2026年累计减息7次 减息幅度和频率较激进 [3] - 美联储减息周期开启后 美元未来1-2年总体走弱 人民币对美元小幅升值 人民币资产吸引力提升 [3] 行业投资机会 - 全球对中国股市配置处于低位 基本面改善及科技创新能力重建将吸引更多资产配置倾斜 [4] - 建议关注人工智能 科技相关板块及高分红股票 [4] - 内地"反内卷"政策优化资源配置 预计未来12-24个月对股票市场产生积极影响 [4]