市场转向低估值板块 - 美股投资者近期转向估值低廉且受益于利率下降的板块 如住宅建筑类股和小盘股 推动这些股票强劲反弹 [1] - 道琼斯美国住宅建筑商精选指数(DJSHMB)攀升至200日和50日移动均线上方 显示技术性上涨势头 [1] - iShares美国住宅建筑业ETF(ITB)过去一周上涨5.6% 住宅建筑商D.R. Horton和Lennar分别上涨5.8%和9.2% [1] - 罗素2000指数过去一周上涨3.1% 同期标普500指数上涨0.9% 纳斯达克综合指数上涨0.8% 道琼斯指数上涨1.7% [1] 住宅建筑商股反弹逻辑 - 住宅建筑商股从去年10月高点一度下跌近36% 近期回升属于合理修复 [2] - 市场预期美联储将恢复降息周期 传统受益板块如住宅建筑商持续上涨 [2] - 巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦新建约2亿美元D.R. Horton仓位 并增持Lennar股份 [3] 美联储政策预期与影响 - 美联储主席鲍威尔去年在杰克逊霍尔会议后开启降息周期 去年总计降息1% [2] - 美国财长贝森特主张9月一次性降息50个基点 但市场普遍预期渐进式25个基点更可能 [2] - 纽约梅隆银行预计今年将有两次25个基点降息 分别在9月和12月 [3] 行业现状与挑战 - 住宅建筑商股反弹幅度仍落后于标普500指数 后者较4月低点反弹约20% [4] - 美国房地产市场停滞 创纪录房价、供应失衡和高房贷利率抑制交易 [4] - 住宅建筑商提供临时利率"买断" 补贴后起始利率低至3.99% 以加速新房库存出清 [4] 投资者偏好与数据关注点 - 投资者关注住宅建筑商等特定板块 因美国房地产市场长期供应不足 [5] - 科技、通信服务、金融、工业板块仍受青睐 同时看好AI驱动的公用事业需求 [5] - 新屋开工数据、美联储7月会议纪要、成屋销售数据及鲍威尔演讲将影响板块走势 [6]