市场表现与指数动态 - A股上证指数8月16日收盘报3728.03点，单日涨0.82%，年内涨幅接近15% [2] - 上证指数突破3700点大关并创过去十年新高，券商股成为上周表现最佳板块 [6] - 沪深300指数年初至今上涨3.58%，同期标普500涨7.78%，德国DAX涨20.88%，MSCI亚洲非日本指数涨16.83% [9] 资金流动与机构动向 - 全球对冲基金上周以过去七周最快速度买入中国资产，8月中国市场为对冲基金全球净买入首位 [2][6] - 6月外资流入中国股票12亿美元，7月净流入扩大至27亿美元，亚太主动型共同基金显著减少对中国低配仓位 [7] - A股融资融券余额达2万亿元人民币里程碑，高于2024年10月及2025年3月高点，接近2015年峰值2.3万亿元 [6] 估值与盈利状况 - 沪深300动态市盈率略高于过去10年平均水平，盈利能力改善且货币政策宽松支撑估值未达过热水准 [2][9] - A股盈利修正广度指标虽为负值，但较一季报明显回暖，反映企业盈利修复稳步推进 [2] 投资者情绪与市场结构 - 美国银行调研显示机构对中国经济增长预期情绪升至11%（7月为2%），达2025年3月以来最高 [2] - 散户乐观情绪显著提升，中证2000为代表的小盘股指数保持活跃，小盘成长风格年内表现突出 [6][7] - 全球投资者对中国股票仍存在大幅低配，与配置建议存在缺口 [10] 政策与宏观经济环境 - 政治局会议强调"落实落细"现有财政货币政策，"反内卷"政策推动中期基本面修复预期升温 [9][10] - 7月固定资产累计投资增速放缓至1.6%（前值2.8%），基建投资回落与财政资金下拨偏慢相关 [14] - 剩余1380亿元消费补贴额度将于2025年下半年分季度发放 [14] 国际环境与外部因素 - 杰克逊霍尔央行年会受关注，市场聚焦美联储主席鲍威尔是否释放9月降息信号 [15] - 俄乌冲突进展及美联储降息进程可能影响亚洲市场情绪，但中国股市主要受散户情绪驱动 [14][15]