中国神华资产收购 - 收购国家能源集团13家资产，总规模超2500亿元，重组后总资产逼近万亿 [1] - 打造"煤—电—化—运"全产业链航母，彻底解决同业竞争 [1] - 复牌首日股价大涨4.45% [1] 央企并购重组趋势 - 全链整合成主流，中船系、中化系密集推进产业链整合，从"规模扩张"转向"协同提效" [1] - 审核效率大提速，赛力斯收购龙盛新能源、"两船合并"从受理到过会均仅用时57天 [1] - 支付工具更灵活，股份分期支付、可转债组合降低现金压力，富乐德等案例率先实践 [1] 股东回报政策 - 中国神华承诺未来三年（2025-2027年）分红不低于归母净利润的65% [2] - 2025中期分红比例不少于上半年归母净利润的75% [2] 跨行业并购新特点 - 支持以寻求第二增长曲线为目标的跨行业并购 [2] - 允许收购优质未盈利资产 [2] - 允许亏损上市公司收购其他企业 [2] - 监管包容度提升，业绩承诺安排更为自主 [2]