公司业绩表现 - 预计2025年上半年录得应占亏损2.35亿至2.65亿元 较去年同期2.99亿元净利润大幅转亏 [1][2] - 2024年营收20.78亿元 同比减少21% 公司拥有人应占溢利3.73亿元 同比减少52.8% [6] - 上市十年间营收从6亿元涨至26亿元 涨幅超三倍 2023年营收达26.28亿元为十年前4倍有余 [1][4][5] 主营业务结构 - 墓园服务为绝对收入大头 2023年墓园服务收入21.65亿元 2024年降至17.09亿元 [6] - 殡仪服务收入从2023年3.98亿元降至2024年3.39亿元 [6] - 业务覆盖19个省区直辖市 2024年17个省份中16省收益全面下滑 最重要上海市场营收从12.62亿元降至9.98亿元 [2][6] 产品定价特征 - 上海墓园产品价格每座数万元至四五十万元 个性化定制价格更高 [3] - 按每座墓占地0.6平方米计算 较贵产品每平方米单价约为上海顶级豪宅单价3倍 [3] - 全国墓穴平均销售单价从2017年10.24万元/个涨至2024年12.2万元/个 每平方米单价高达20万元 [3] 盈利能力指标 - 毛利率从2015年77.60%攀升至2024年85.85% [5] - 2013年净利润1.67亿元 2018-2023年平均净利润达6.7亿元 平均净利率超过30% [6] 行业政策环境 - 民政部2023年11月将《殡葬管理条例》纳入立法工作计划 2024年4月发布修订草案征求意见稿 [7][8] - 征求意见稿规定加强对公墓经营行为监管 通过成本调查和设置参考区间遏制过高收费 [8] - 海南省2024年7月新规要求经营性公墓以供应中低档价位墓穴为主 限制高档墓穴比例并配建公益性墓穴 [8] 税务影响因素 - 部分附属公司因不同税务因素导致成本上升 [2] - 廊坊万桐公墓被要求按6%税率补缴增值税 额外税款达1160万元 [9][10] - 税务政策调整导致行业企业面临增值税减免政策适用条件变化 [9][10] 市场需求变化 - 受宏观经济及客户谨慎消费影响 短期内业绩承压 [2] - 殡葬情景中客户消费行为趋向谨慎 消费决定前考虑周期拉长 [7] - 高价经营性墓地引发社会关注 业内专家建议通过税收调节等法制监管程序解决价格问题 [7] 公司战略调整 - 从市场和产品双重维度满足墓园客户多元化差异化消费需求 [10] - 通过科技赋能打造智能服务生态 发展数字礼祭、数字人文纪念馆等新业态 [10]