贸易政策影响 - 特朗普于2025年4月将中国输美商品关税从34%提高至84%，总税率达104% [3] - 中国于2025年3月对美国大豆加征10%关税，直接削弱美豆价格优势 [3] - 特朗普在8月威胁将对中国关税提高至三位数，要求中国"购买四倍大豆" [7] 中国市场转向 - 中国买家与巴西签署1200万吨大豆订单，占接下来两个月需求的一半 [3] - 中国对美大豆订单在2025年8月归零，此前美国对华大豆出口占总出口量40%以上 [9] - 舟山港2025年4月接收的巴西大豆运输船同比增长48%，美国船只完全消失 [13] 价格与成本变化 - 芝加哥期货交易所大豆价格跌至每蒲式耳8.22美元，较成本价低15% [9] - 巴西大豆C&F价格比美国低31美元/吨，运输周期从20天缩短至14天 [15] - 补贴政策宣布后，大豆期货价格立即下跌1.5% [5] 供应链重构 - 中国与巴西开通本币结算，35%的大豆贸易采用人民币支付，规避美元汇率风险 [7] - 中国在巴西投资港口、铁路及农业科技小院，完善从田间到船舱的全产业链条 [13] - 中国东北盐碱地耐盐碱大豆亩产突破300公斤，国产替代进程加速 [13] 农业经济冲击 - 美国2025年4月有88家农场申请破产，较去年同期激增76% [11] - 610亿美元农业补贴大部分流向大型农场和城市投资者，小农户每亩仅获数美元 [5] - 部分大型农场通过66个家庭成员冒充"农业从业者"获取补贴资金 [5] 行业竞争格局 - 巴西桑托斯港40艘货船满载大豆发往中国，完全取代美国供应 [7] - 美国豆农面临气候灾害、成本飙升及出口市场流失的多重压力 [1] - 中国采购决策完全基于"市场和政策需要"，不受政治威胁影响 [7]