公司业绩表现 - AppLovin第二季度业绩表现强劲 推动股价回升至接近历史高点[1] - 公司收入环比增长较为疲软[1] - 公司目前正在抑制电子商务业务的增长[1] 行业投资策略 - 资产管理公司Narweena专注于寻找因市场对业务长期前景理解不足而导致的错位机会[1] - 投资策略倾向于识别那些在具有进入壁垒的市场中拥有长期增长机会的企业 以实现超额风险调整回报[1] - 研究过程聚焦于公司和行业基本面 旨在发现独特见解[1] 市场环境分析 - 人口老龄化、低人口增长和生产力增长停滞将创造不同于过去的新投资机会集[1] - 许多行业可能面临停滞或长期衰退 但竞争减少可能反而改善企业表现[1] - 资产轻型企业日益主导经济 对基础设施投资的需求随时间推移而下降[1] - 大量资本追逐有限的投资机会 推高资产价格并压缩风险溢价[1]