行业表现与市场动态 - PCB行业头部公司市值显著增长，胜宏科技市值突破2000亿元，鹏鼎控股、生益科技、沪电股份市值均超1000亿元，深南电路、东山精密市值超900亿元，年初至今18家A股PCB概念股股价涨幅超1倍 [2] - 头部PCB产业链公司业绩持续增长，生益电子上半年业绩大增452.11%，铜冠铜箔、合力泰、鹏鼎控股、生益科技等公司上半年业绩增速良好 [2] - AI成为PCB行业成长最大驱动力，带动相关品类市场需求旺盛，推动公司营收利润快速增长 [3] - PCB产业链近期开启密集涨价，生益电子早在第二季度就对PCB产品进行提价 [3] - 玻纤布等原材料供应不足和涨价是PCB涨价的重要原因 [3] 半年度业绩与AI驱动 - 截至8月19日，11家PCB产业链公司发布2025年半年度报告，全部实现营收同比增长，10家实现归母净利润同比增长，3家归母净利润同比增长超1倍 [4] - 生益电子上半年实现营业总收入37.69亿元同比增长91%，归母净利润5.31亿元同比增长452.11% [5] - 生益科技上半年实现营业总收入126.8亿元同比增长31.68%，归母净利润14.26亿元同比增长52.98% [5] - AI服务器与高性能计算需求持续带动行业增长，HDI和高多层板等细分领域表现亮眼 [5] - 铜冠铜箔高端HVLP铜箔上半年产量超2024年全年水平，带动公司营收同比增长44.80%，归母净利润同比增长159.47% [5] 原材料供应与价格趋势 - 建滔、威利邦、宏瑞兴等公司于8月15日齐发涨价函，每张覆铜板涨价5至10元不等 [7] - 基板用玻纤布短缺是覆铜板涨价关键原因，验证新供应商需要数月时间 [7] - 宏和科技股价4月以来累计涨幅超316% [7] - 全球玻纤布价格2025年上半年触底反弹，日东纺8月提价约20% [7] - 玻纤布占覆铜板成本约30%，供应紧张带动覆铜板涨价，PCB涨价有望持续至四季度末 [8] - 铜价上涨也成为覆铜板涨价驱动力之一，铜价有望继续平稳上涨 [9] 市场需求与产能扩张 - 预计2025年全球PCB市场产值增长7.6%达791.28亿美元，2024-2029年复合增长率5.2% [10] - 服务器、AI服务器及数据中心成为市场增长核心驱动力，2025年18+高多层板增速达41.7%，HDI板预计同比增长12.9% [10] - 生益电子投资19亿元建设智能制造高多层算力电路板项目，计划年产70万平方米 [10] - 中材科技拟投资13.02亿元建设年产2600万米特种玻纤布项目 [11] - 生益科技江西二期项目6月起分批投产，全部投产后可新增年产1800万平方米覆铜板及3400万米商品粘结片 [11]