核心观点 - 荣昌生物与参天中国达成授权许可协议，将RC28-E注射液在大中华区及部分亚洲国家的独家开发、生产和商业化权利授予参天中国，同时保留其他区域的全球独家权益 [2][5] - 公司将从参天中国获得2.5亿元人民币首付款，最高10.45亿元人民币的里程碑付款（开发及监管5.2亿元+销售5.25亿元），以及高个位数至双位数的梯度销售分成 [2][6] - RC28-E是公司自主研发的VEGF/FGF双靶标融合蛋白药物，针对眼部新生血管性疾病，已公布Ⅱ期临床试验积极数据并启动两项Ⅲ期临床试验 [3] 许可产品信息 - RC28-E注射液适应症包括糖尿病性黄斑水肿（DME）和湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD），其Ⅱ期临床试验数据显示在改善患者视力、降低视网膜厚度及缓解黄斑水肿方面表现优异 [3] - 公司于2023年启动RC28-E治疗wAMD和DME的Ⅲ期临床试验，2025年5月在ARVO年会上以口头报告形式公布DME适应症的Ⅱ期结果 [3] 交易对方信息 - 参天中国为日本参天制药全资子公司，母公司是拥有130余年历史的眼科领域专业企业，东京证券交易所上市公司，全球眼科市场领导者，业务覆盖青光眼、干眼症、视网膜病变等治疗领域 [4] 协议主要内容 - 许可范围：参天中国获得RC28-E在大中华区及韩国、泰国等7个亚洲国家的独家权益，公司保留其他区域权益 [5] - 财务条款：首付款2.5亿元（不可退还不可抵扣），开发及监管里程碑付款上限5.2亿元，销售里程碑付款上限5.25亿元，叠加梯度销售分成 [6] - 协议期限：自2025年8月18日起生效，无特殊规定则持续有效 [6] 交易影响 - 协议将加速RC28-E的市场准入与患者覆盖，缩短商业化周期，为眼底疾病提供创新治疗方案，且不影响公司业务独立性 [7]