公司业绩概览 - 2025财年第三季度交付2,959套住宅，平均售价97.4万美元，住宅销售收入达29亿美元，同比增长6% [3] - 调整后毛利率27.5%，超出指引25个基点，SG&A利润率8.8%，优于指引40个基点 [3] - 净利润3.696亿美元，摊薄每股收益3.73美元，通过股票回购和股息向股东返还2.26亿美元 [3] - 签约2,388份净合同，价值24亿美元，新合同平均售价100万美元，同比增长4.5% [4] 财务指标对比 - 住宅销售毛利率25.6%，低于去年同期的27.4%，调整后住宅销售毛利率27.5%，低于去年同期的28.8% [6] - 期末未交付订单价值63.8亿美元，同比下降10%，未交付住宅数量5,492套，同比下降19% [6] - 债务资本比率26.7%，净债务资本比率19.3% [16] - 现金及等价物8.523亿美元，较2024财年末的13亿美元有所下降 [16] 区域表现 - 太平洋地区平均售价最高，达150.7万美元，但同比下降4.7% [30] - 南部地区交付量最多，达932套，但合同签约量同比下降13.6% [30] - 山区表现强劲，交付量同比增长5.4%，平均售价增长3.4%至89.49万美元 [30] 土地储备与资本活动 - 控制约76,800块土地，其中43%为自有土地 [16] - 第三季度花费4.327亿美元购买2,755块土地 [16] - 发行5亿美元2035年到期的5.6%优先票据，赎回3.5亿美元2025年到期的4.875%优先票据 [16] - 以每股112.40美元的平均价格回购180万股，总价2.014亿美元 [6] 未来展望 - 预计第四季度交付3,350套住宅，全年交付11,200套 [9] - 预计第四季度平均售价97-98万美元，全年平均售价95-96万美元 [9] - 预计第四季度调整后住宅销售毛利率27%，全年27.25% [9] - 预计期末社区数量440-450个 [9]