美国政府与芯片企业的收入分成政策 - 美国政府要求英伟达和AMD将在中国AI芯片销售收入的15%上缴以换取出口许可 [1] - 英伟达H20芯片2025年对华销售额预计达150亿至230亿美元 分成金额为22.5亿至34.5亿美元 [1] - 英伟达2025财年二季度中国区营收37亿美元 当期需上缴约5.55亿美元 [1] 财务与研发影响 - 分成机制直接削减企业利润 英伟达每年将营收的25%投入研发 资金流失压缩研发空间 [1] - 减少的利润规模足以覆盖一项关键芯片架构的研发投入 [1] 法律与合规风险 - 分成机制被质疑为"变相出口税" 可能违反美国宪法禁止对州出口商品征税的规定 [2] - 美国企业研究所专家指出该做法无先例 可能引发企业集体诉讼 [2] 产业链与全球供应链反应 - 韩国三星未跟进对华芯片限制 扩建中国西安工厂抢占市场 [2] - 荷兰ASML拒绝停止向中国出口成熟制程设备 [2] - 政策导致全球合作伙伴转向更稳定供应链 削弱美国企业产业链黏性 [2] 全球规则与市场反应 - "付费换许可"模式开创危险先例 可能引发各国减少对美国技术依赖 [3] - 欧盟通过《欧洲芯片法案》强化数字主权 印度推出500亿美元半导体激励计划 [3] - 长期将削弱美国高科技企业的全球标准话语权 [3] 行业发展趋势 - 科技产业繁荣依赖市场机制和开放合作的全球生态 [3] - 行政干预导致利润压缩 市场信任流失 供应链断裂 反噬本土科技产业竞争力 [3]