政策支持导向 - 中国人民银行等7部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出引入长期资金和发展耐心资本，加快科技成果转化，并优化硬科技属性评价体系[2] - 中国证监会2024年4月发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，提出支持重大科技攻关、完善股权激励等16项举措[3] - 2024年6月证监会发布实施《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提升对新产业新业态新技术的包容性[3] 资本市场改革与准入 - 2024年6月证监会发布意见，以设置科创板科创成长层为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市[3] - 2024年7月13日上交所发布实施配套业务规则，科创成长层正式落地，当日32家未盈利的存量科创板上市公司被划入科创成长层[3] - 科创成长层聚焦技术突破大、商业前景广、研发投入大、上市时未盈利的硬科技企业，覆盖半导体、生物医药、新材料等赛道[4] 创业投资发展 - 创业投资具有投早、投小、投长期、投硬科技的特征，适应种子期、初创期和成长期科技型企业融资需求[5] - 2021年至2023年，私募股权创投基金年均新增投资本金1.2万亿元，约占同期新增社会融资规模的3%至4%[5] - 注册制改革以来至2024年三季度末，近九成科创板上市公司和五成创业板上市公司获得过私募基金支持[5] 创投募资与退出机制 - 《意见》提出鼓励保险机构、银行理财子公司等通过股权、债券、私募基金等形式为先进制造业提供长期稳定资金支持[6] - 监管部门开展私募股权创投基金实物分配股票试点，并在北京、上海、广东等地开展私募基金份额转让试点[6] - 《意见》提出优化创业投资基金份额转让业务流程和定价机制，以降低退出交易壁垒[7] 债券市场创新 - 2024年交易所市场科技创新公司债、绿色公司债等共计发行6866亿元，同比增长46%[8] - 交易所市场资产支持证券发行规模1.25万亿元，有效助力企业盘活存量资产[8] - 2024年5月中国人民银行、中国证监会联合发布公告，从丰富产品体系和完善配套机制等方面支持科技创新债券发行[9] 金融机构与产品创新 - 国新证券与中信银行联合推出“央企实体企业科创债篮子”，优选央企实体企业发行的科创债，构建投资组合[9] - 债市“科技板”的推出旨在提升金融供给适配性，为科技创新企业提供更多元化融资渠道，降低融资成本[9] - 专家建议持续完善债券市场建设，增强市场准入门槛合理性，优化信用评级等中介服务能力[10]