文章核心观点 - 全球对冲基金等外资机构正以2024年6月底以来最快速度买入中国股票，中国资产配置比例显著提升，市场情绪乐观，A股与中概股表现强劲，外资流入趋势预计将更加强劲 [1][2][5] 外资配置动态 - 高盛Prime Brokerage数据显示，全球对冲基金正以6月底以来最快速度买入中国股票 [2] - 高盛Prime业务客户中，对冲基金对中国市场的配置相对于MSCI世界指数超配4.9%，中国股票占总头寸5.8%和净头寸7.3% [2] - 买入主要由多头驱动，其次是做空回补，两者比例约为9：1，中国是8月以来Prime业务中净买入最多的市场 [2] - 知名对冲基金经理迈克尔·巴里在2025年第二季度投资策略逆转，从做空转向做多，大举买入阿里巴巴和京东看涨期权 [2] - 摩根士丹利报告显示，2025年7月多头基金向中国股票市场注入27亿美元，较6月份的12亿美元净流入翻倍 [5] - 国家外汇管理局数据显示，2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净减持趋势，其中5月、6月净买入规模大幅增至188亿美元 [5] - 截至2025年7月底，外资机构持有A股市值近2.4万亿元 [5] 市场表现与资金面 - 上证指数自7月突破3600点后，8月持续走高站上3700点，8月18日创十年来新高 [3] - 截至8月18日，两市融资余额合计20811.12亿元，较前一交易日增加392.16亿元，时隔10年重新突破2.1万亿元 [3] - 纳斯达克中国金龙指数连续五个月上涨，8月以来累计涨幅为2.52% [3] - 纳斯达克中国科技股指数8月以来上涨5.33% [3] - A股与中概股股价大幅上涨，成交量激增 [3] 机构观点与支撑因素 - 奥恺基金创始人曾晓松指出，预计9月份美联储降息50个基点，加之全球地缘政治和宏观风险下降，对国际资本流动性有重大推动 [2] - 高盛中国股票销售主管提及，散户乐观情绪变得越来越明显，是牛市真正到来的非常早期和初步迹象 [4] - JMC Capital首席投资官张德懋指出，中国企业展现出显著韧性与适应力，在充满挑战的环境中持续增长 [4] - 摩根士丹利预计外资流入趋势可能会加速，原因包括中国监管机构努力提高股东回报、中国股票市场估值具备吸引力以及美国降息预期升温 [5] - 张德懋认为，全球资金对中国股市的配置仍处于严重低配状态，MSCI中国指数当前12个月远期市盈率为12.1倍，较全球其他主要股市存在折价 [5] - 市场预计9月美联储降息的概率超过90% [6] - “反内卷”政策信号不断强化，使得中国资产中期基本面修复预期升温 [6] 外资持仓与关注领域 - 截至8月19日，A股市场已有663家企业披露2025年中报，其中139家企业的流通股获得了244家次QFII重仓，82家机构在二季度有新晋QFII进入前十大流通股股东 [4] - 奥恺基金自2023年开始加仓中国资产，2025年提升A股投资，年初至今一直在大幅加仓A股 [5] - 从行业上看，张德懋看好内需消费、科技类企业 [6] - 曾晓松表示，未来更看好具备“专精特新”、“硬科技”等核心特征的资产，聚焦机器人、新能源、高端制造、生物医药等关键领域 [6]