电科数字调研要点 - AI技术应用于智能制造领域 订单实现增长 支付能力改善[1] - 信创产业从技术替代阶段迈向生态重构阶段 AI产品增长迅速 毛利率有望提升[1] - 海外市场下半年预期较好 柏飞电子订单增长 毛利率有望改善[1] - 高端制造装备和民用航空领域订单快速增长 卫星通信和低空经济领域市场拓展成效显著[1] 水晶光电战略与运营 - 十五五战略规划强调前瞻性布局和风险防控 聘请全球顶尖咨询公司设计框架 内部组建专项小组推进[2] - 与大客户合作深化 从OEM向ODM进化 涵盖成熟量产 量产爬坡 新产品导入及开发早期阶段[2] - 新加坡运营总部和越南基地建设稳步推进 越南二期基地已投产 主要生产盖板和滤光片[2] - 反射光波导技术取得进展 与行业巨头共同探索 有望成为重要选择[2] 水晶光电管理与人才 - 管理层调整为代际传承第一阶段 目标建设全球化 专业化 年轻化团队 林敏卸任董事长但未完全退出 专注于全球化布局 代际传承及战略项目推动[2] - 李夏云负责具体工作设计及落地 林敏把控大方向及战略规划 两人协同推进公司全局性工作[2] - 人才梯队建设通过外部引进和内部培养 设立领导力学院和工程师学院培养管理干部和技术人才[2] 水晶光电业务展望 - 2026年业务增长点包括外循环的量产项目 越南基地贡献 内循环的安卓市场和车载业务[2] 航长投资机构概况 - 成立于2013年 专注于二级市场的私募基金管理人 已有8年连续业绩 代表产品红棉1号8年累计收益超900%[3] - 管理规模约14亿 团队22人 投资风格稳健 策略偏向防守 旗下发行9个系列50余款产品[3] - 刘国杭担任董事长兼投资总监 管理红棉 常春藤 紫荆系列产品 红棉系列为结构化产品 常春藤系列为平层管理型产品 紫荆为家族理财定制产品[3] - 贾炜担任研究总监 管理卓越 鹰眼 强债等系列产品 为价值多头策略 鹰眼系列是股债轮动策略 专注科技成长股 卓越是鹰眼策略定制版本 强债系列投资于国有上市公司债券[3] - 张引弓担任衍生品部负责人 管理远望 远璟系列产品 远望是期权中性对冲策略 远璟是股票多头择时策略与指数增强双基金经理复合策略 秉均和与瀛为新进投资经理系列[3]