市场表现概述 - 美国科技股遭遇数月来最严重抛售，纳斯达克综合指数收盘大跌1.4%，创自8月1日以来最大单日跌幅 [1] - 标准普尔500指数收低0.7% [1] - 抛售集中于“高动量”股票，自5月中旬以来标准普尔500信息技术子指数上涨了14%，但周二领跌的正是这些昔日明星 [6] - 过去5天里，“Mag7”股票大幅下跌，而标普493指数基本持平 [6] 主要个股及板块表现 - 芯片巨头英伟达股价下跌3.5% [1] - 软件公司Palantir和芯片设计公司Arm分别重挫9.4%和5% [1] - 甲骨文和超微半导体股价分别下跌5.9%和5.4%，广告技术公司AppLovin下跌5.9% [6] - 资金从科技板块流向防御性板块，消费必需品、公用事业和房地产等板块逆势上涨 [7] - 当天约有七成的标准普尔500指数成分股收高，凸显下跌的结构性特征 [7] 市场情绪与催化剂 - 市场对AI商业化回报的疑虑是抛售主因，麻省理工学院研究报告指出高达95%的组织在生成式AI投资中获得的回报为零，只有5%的集成AI试点项目获得了数百万美元的价值 [3] - OpenAI首席执行官Sam Altman公开表示投资者对AI“过度兴奋”，一场泡沫可能正在形成，并警告“有人将会亏掉一笔惊人的钱” [3][5] - 分析认为，这些信息共同“吓坏了”市场参与者，成为触发抛售的关键因素 [5] 估值与资金流向 - 纳斯达克100指数的预期市盈率为27倍，比其长期平均水平高出近三分之一 [3] - 债券市场印证避险趋势，美国国债价格上涨，收益率随之走低 [7] - 投资组合经理评论称市场下跌是一次集中的获利了结和风格切换，资金从许多非常热门、高动量的股票中轮动出来 [8] 其他风险资产表现 - 风险资产普遍承压，比特币下跌2.7%，触及近三周低点，自6月以来首次跌破50日移动均线 [3][10] - 随着市场整体风险偏好下降，黄金和石油价格也出现下跌 [10] 历史背景与未来关注点 - 今年1月，中国AI公司DeepSeek的技术进展曾引发市场短暂动荡，表明投资者对AI负面消息高度警惕 [11] - 市场正密切关注杰克逊霍尔全球央行年会和英伟达的财报发布，将其视为测试市场情绪的下一个重要关口 [11]