核心观点 - 公司通过高端化战略实现业绩突破 营收和利润大幅增长 并在手机 汽车 智能家居等多领域与苹果展开错位竞争 [2][3][4] 财务表现 - 二季度营收1160亿元 同比增长30.5% 连续三个季度突破千亿 [2] - 经调整净利润108亿元 同比增长75.4% 连续两个季度超百亿 [2] - 研发支出78亿元 同比增长41.2% 研发人员突破2.2万人 [4] - 汽车业务单季亏损收窄至3亿元 预计下半年盈利 [4] 高端化战略进展 - 手机业务高端化成效显著 中国市场4000-6000元价位段市占率24.7%（同比提升4.5个百分点） 5000-6000元段达15.4%（提升6.5个百分点） [5] - 高端机在中国市场占比达27.6% [5] - 汽车业务平均售价超25万元（含税28万元） 接近豪华品牌水平 [4] - 海外600美元以上高端机型销量占比过半 [7] 业务分部表现 - 智能电动汽车及AI创新业务收入突破200亿元 [5] - IoT与生活消费产品收入387亿元 同比增长45% [5] - 智能手机出货量连续8个季度同比增长 全球60个国家和地区市占率前三 [7] 市场竞争格局 - 中国市场新机激活量1150万台 市占率16.8% 保持第一 [5] - 华为市占率18.1%重回第一 形成苹果/华为/小米高端市场三角竞争格局 [5] - 欧洲 中东 拉美市占率第二 东南亚登顶 非洲第三 [7] - 目标三年内冲击2亿部手机出货量 重塑全球手机市场格局 [7] 与苹果对比 - 苹果第三财季营收940.36亿美元（增9.63%） 净利润234.34亿美元（增9.26%） [11] - 苹果依靠降价维持增长 增速9% 低于公司的30%营收增幅和75%利润增幅 [11] - 公司在造车 智能家居 AI应用等新赛道布局领先于苹果 [4][12] - 苹果关闭中国首家直营店 反映本土厂商冲击效应 [11] 战略方向 - 聚焦"人车家全生态"技术投入 AI领域多篇论文入选顶级会议 [4][5] - 在欧洲主动压缩低端机 优化产品结构 [7] - 汽车业务成战略关键 SU7 Ultra售价52.99万元 上半年销量破万台 [12]