财务表现 - 上半年收入录得双位数增长 受创新药和生物类似药放量驱动 [1] - 整体利润实现高增长 受益于投资收益贡献 [1] - 核心制药业务分部利润短期内略有承压 主要受研发投入加大影响 [1] 盈利预测与估值 - 上调2025年至2027年经调整净利润预测至51亿、44亿及53亿元 [1] - 目标价由8港元上调至9.1港元 维持买入评级 [1] 发展前景 - 看好已上市创新产品快速放量前景 [1] - 自研管线价值有望长期持续兑现 [1] - 近期潜在重磅BD交易可推动收入增厚和股价表现 [1]