公司业务发展 - 华为鸿蒙个人计算机推出推动虚拟机业务成为今年发展重心但新增长动力需时体现且虚拟机业务需时更久才能贡献收入[1] - 预期政府和国企对华为新PC的大规模采购订单要到今年底至明年才会出现[1] - 2025年收入增长预测从10%下调至按年增长7.6%反映虚拟机产品收入贡献延迟[1] 财务表现 - 受惠于高利润业务增速较快预期今年毛利率可轻微改善[1] - 预测上半年收入及净利润分别按年增长10.5%及10.1%[1] 评级与估值 - 评级从高度确信跑赢大市下调至跑赢大市[1] - 目标价从6.5港元上调至7.1港元[1] - 公司现价估值并不便宜[1]