核心业绩表现 - 2025年上半年公司实现收入24.41亿元，同比增长18.44% [1] - 归母净利润2.33亿元，同比增长47.38% [1] - 扣非归母净利润2.18亿元，同比增长76.81% [1] - 第二季度单季收入13.94亿元，同比增长15.65%，归母净利润1.35亿元，同比增长36.00% [1] 业务驱动因素 - 3C领域钻攻机实现收入8.96亿元，同比增长34.07%，受益于消费电子复苏周期与AI手机、智能穿戴设备、钛合金中框及折叠屏手机渗透率提升 [2] - 通用领域通过拓展AI硬件、人形机器人、低空经济等新兴市场实现快速增长，并完成多款高端五轴机床批量交付 [2] 盈利能力优化 - 上半年综合毛利率25.06%，同比提升2.10个百分点，第二季度毛利率达26.60%，同比提升4.64个百分点 [3] - 净利率9.76%，同比提升1.75个百分点，第二季度净利率9.81%，同比提升1.36个百分点 [3] - 期间费用率控制良好，销售费用率4.12%（同比下降1.06个百分点），财务费用率0.18%（同比下降0.73个百分点） [3] 股权激励与增长目标 - 公司向50名激励对象授予1300万股限制性股票，授予价格4.41元/股 [4] - 激励考核要求以2024年为基期，2025-2027年营业收入增长率目标分别为8%/18%/28%，或归母净利润增长率目标50%/70%/110% [4] - 预计2024-2027年营收和归母净利润复合增速分别为8.58%和28.06% [4] 机构业绩预测 - 中国银河证券预测2025-2027年归母净利润分别为4.18亿元、5.20亿元、6.24亿元 [4] - 东北证券预测2025年归属净利润4.58亿元，对应市盈率35.52倍 [5] - 东吴证券预测2025年净利润5.17亿元，2026年6.44亿元 [7] - 广发证券给予目标价7.11元，国泰君安目标价8.37元 [7]