黄金价格走势分析 - 8月19日金价呈现弱势下跌形态 早间下跌至3326后反弹至3345 欧盘阶段形成阶梯式下跌 美盘最低跌至3315区间 [3] - 日线级别技术指标显示空头力量占优 收取上影单阴K线形态 5日均线3327贯穿10日和20日均线向下 价格运行于5日均线下方 布林带三线拐头向下且价格位于中轨3343下方 下轨支撑位于3280区间 [8] - 短期存在技术性反弹需求 MACD运行于零轴上方但动能放量且双线向下延伸 KDJ三线粘合向下发散后略有拐头迹象 整体操作思路以反弹后顺势空头为主 [8] 美联储政策影响 - 市场对美联储9月降息预期存在分歧 鲍威尔在杰克逊霍尔年会讲话前释放"中性偏鹰"信号担忧 可能强调7月核心CPI同比升至3.1%的通胀韧性 抵制过度宽松预期 [3] - 美联储内部分歧加剧政策不确定性 鹰派官员主张维持高利率抑制通胀 鸽派担忧经济放缓 导致市场提前调整仓位并加速黄金多头平仓 [3] - 野村和美银等机构预测鲍威尔不会明确支持降息 甚至暗示单次降息后需观察数据再定 这种不确定性削弱黄金吸引力 [3] 美元指数走势 - 美元指数收于98.2走强 与黄金呈现负相关关系 美元升值增加其他货币购买黄金成本 抑制需求 [4] - 美元走强反映市场对美联储政策谨慎态度 以及美国经济相对韧性预期 7月零售销售环比增长0.5%印证消费端活力 [4] 地缘政治因素 - 美俄首脑8月15日阿拉斯加峰会缓解地缘冲突担忧 特朗普推动俄乌直接谈判并表示"不需停火才谈" 降低黄金避险需求 [4] - 中东局势关注度下降叠加原油价格疲软 8月上半月累跌8% 因欧佩克+增产预期 进一步削弱黄金作为危机对冲工具的吸引力 [5] 经济数据影响 - 7月非农就业新增7.3万人显示疲软 但核心CPI同比3.1%凸显通胀黏性 导致市场对美联储政策路径产生分歧 [6] - 青年失业率升至17.8%加剧消费需求担忧 但被通胀韧性带来的利率预期部分抵消 市场采取"先卖后看"策略 [6] 中长期展望 - 瑞银将2026年3月黄金目标价上调至3600美元 支撑因素包括美国宏观经济风险持续 美元使用率下降及投资需求强劲 [7] - 8月19日下跌主要为短期情绪波动结果 市场在美联储政策信号明确前选择获利了结或做空对冲 [7]