文章核心观点 - 养老金融被赋予国家战略层面的重要使命 承载推动社会高质量发展的关键职责 金融机构需抓住制度改革红利与科技融合趋势 构建多层次可持续并与实体养老产业深度融合的发展格局 [1][2][11] 老龄化对金融业的新要求 - 人口老龄化对金融体系提出期限重构的系统挑战与结构性机遇 要求金融业实现三大核心转变 [3] - 金融机构需淡化短期业绩压力 构建绝对收益加长期配置能力 提升权益和另类资产配置比例 目前中国养老金另类资产配置比例低于10% 显著低于OECD国家20%左右的平均水平 [3] - 金融业应打造跨场景融合的综合性养老金融方案 将金融与健康管理 家庭理财 长期护理等场景融合 并强化公众教育与陪伴机制 [4] - 金融体系需发挥资源配置功能 支持养老相关产业发展 加大对智慧养老 护理机器人 长期照护平台等关键领域的金融供给 并通过产业基金 专项债 REITs等方式引导社会资本投入 [4] 国外养老模式借鉴 - 日本医养结合社区模式以资源集约与分级照护为特征 适合嵌入中国社区卫生中心体系并结合基层医疗服务网络推广 [5] - 美国市场化模式依托财税激励机制 能有效激发社会资本参与 可通过试点土地税减免和设立养老产业投资基金引导资本投向 [5] - 英国养老金自动加入制度有助于扩大个人养老金覆盖率 可借鉴优化第三支柱的默认参保机制设计 [5] - 新加坡公建民营模式在保障基本养老服务普惠性方面具有实践价值 可推广至三四线城市并强化质量监管 [5] - 中国养老体系建设应尊重居家养老国情现实 推动居家社区机构一体化的服务体系 并以政府主导 家庭为基础 社区为依托 [6] - 中国需建立政府兜底 企业分担 个人参与的三支柱养老金体系 学习美国和加拿大扩大企业年金覆盖面 对中小企业提供税收激励和政策扶持 效仿澳大利亚推广税优型个人养老金账户并发展生命周期投资产品 引入类似加拿大CPPIB的专业投资机制提升长期回报水平 [6] 未来政策发力方向 - 政策将围绕体系建设 制度配套与市场激励三个核心展开 着力打造多层次可持续与实体养老产业深度融合的发展格局 [7] - 体系建设方面将进一步完善三支柱养老体系 通过更具吸引力的税收优惠和更明确的监管引导加快第二支柱企业年金和第三支柱个人养老金的发展 [7] - 制度配套与资金运用层面将注重投资端改革 鼓励养老金资金进行长期多元化配置 提高权益类与另类资产占比 支持国家重大项目和养老相关产业发展 [7] - 推动与养老相关的金融产品创新 如针对长寿风险的新型保险产品 在完善不动产登记与居住权制度的区域审慎试点反向抵押贷款 以及更具吸引力的养老目标基金等 [7] 家庭对养老金融产品的需求 - 需求集中在三个维度 一是稳健的长期收益以抵御通胀实现资产保值增值 二是灵活的流动性安排可随需支取 三是风险保障功能特别是失能重大疾病等长期护理风险 [8] - 年轻家庭关注产品的税优效应与账户可继承性 更愿意参与可视化可规划的长期积累机制 [8] 养老产品吸引力提升策略 - 应从产品设计 运作机制与用户沟通三方面同时发力 [9] - 设计层面发展生命周期型与目标日期型产品 辅以人工干预的动态调整机制降低参与门槛 探索保障加投资一体化产品满足多层次养老需求 [9] - 运作机制上提升专业投资能力 适度增加权益资产和另类资产配置提高长期收益稳定性 [9] - 用户沟通方面加强金融素养教育 推动养老目标从概念到行动的转化 通过数字化手段提升账户可视化程度增强参与感 [9] 金融机构的优势与新机遇把握 - 金融机构具备专业的投资管理与风险控制能力 能通过生命周期策略 多资产配置 资产负债匹配等专业手段提高养老资产的长期回报与稳健性 [10] - 拥有广泛的客户基础 完善的产品体系以及强大的科技能力 能有效整合财富管理 保险保障与养老服务资源构建一体化解决方案 [10] - 必须紧抓两大核心新机遇 一是制度改革带来的红利 围绕账户运营 产品开发与投顾服务进行深度布局 二是科技融合带来的趋势 利用数字化账户管理 AI投顾 智能风控等前沿科技手段提升产品的可获得性与可理解性 [11] - 个人养老金制度为金融市场注入长期稳定低波动的增量资金 改善金融体系偏短期快流动的结构性失衡 推动以账户为核心的资产配置理念 提升金融产品服务于长期生活目标的设计意识 [12] 金融机构应对个人养老金制度的策略 - 深耕账户运营能力 建立具有统一身份识别 生命周期管理和可视化积累路径的账户平台 提升用户黏性和数据分析能力 [13] - 持续创新长期养老金融产品 开发更具科学性的目标日期基金 生命周期组合以及稳健型年金保险等 满足不同年龄段和风险偏好客户的个性化需求 [13] - 加强金融教育与长期引导 通过数字投顾 养老沙盘演练 通俗易懂的科普内容等方式帮助居民建立长期储蓄合理投资稳健退出的科学养老规划意识 [13]