黄金价格表现 - 现货黄金价格小幅下跌0.5%，收报每盎司3315.45美元，一度触及8月1日以来最低点3314.80美元 [1] - 黄金价格在近两周低位徘徊，目前交投于3315.04美元/盎司附近，逼近100日均线3311.15附近支撑 [1] 美联储政策影响 - 交易员认为美联储9月份降息25个基点的可能性高达85% [3] - 市场担忧美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中可能淡化9月降息预期，若其鹰派倾向强化将进一步推升美元并加剧黄金短期压力 [3] - 交易员预计年底前利率将下调约54个基点，比一周前略有减少 [3] - 美元指数上涨0.15%至98.27，使以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者更昂贵 [5] - 若鲍威尔确认降息路径，黄金或迎来反弹；反之若鹰派立场主导，美元走强可能延长黄金调整期 [10] 地缘政治因素 - 美国总统特朗普表示希望俄罗斯总统普京推动结束乌克兰战争，若和平谈判取得进展可能削弱黄金作为避险资产的吸引力 [6] - 任何谈判破裂或关税升级都将重燃避险情绪，推动金价回升 [6] 宏观经济与市场数据 - 美国7月独栋住宅开工增加5.2%至142.8万户，但建筑许可下降2.8%至五年低点135万户 [7] - 两年期公债收益率下跌1.7个基点至3.754%，10年期下跌3.7个基点至4.302%，30年期下跌4个基点至4.902% [7] - 纳斯达克指数急跌1.46%，标普500指数下跌0.59%，科技股如Nvidia下跌3.5% [8] 机构观点与后市展望 - 瑞银已将2026年3月底的金价目标上调至3600美元，理由包括美国宏观经济风险持续、美元使用量下降以及投资需求强劲 [5][9] - 交易员们已在期货市场提前布局，等待杰克逊霍尔会议信号，导致黄金短期内缺乏上行动力 [5] - 黄金当前下跌是多因素共振结果，但长远视角下其韧性不容忽视 [9]