来源：雪涛宏观笔记 美国贸易政策的核心变数仍然是特朗普本人，在未来两三年的任期里，这种高度争议性的关税策略料将屡见不鲜，任何国家若想掌握未来的话语权，就必 须成为连接不同贸易圈的"最大公约数"。 文：国金宏观宋雪涛/联系人厉梦颖 在特朗普的经济政策工具箱中，关税无疑是他最为钟爱且频繁使用的工具。从第一任期内的"小试牛刀"，到第二任期中表现出的"游刃有余"，特朗普关税 已成为其标志性政治遗产的一部分。 一、特朗普2.0关税体系 步入第二任期，特朗普的关税战术已然升级，从过去的"精准打击"演变为一套层次分明、更具全局性的组合拳。其核心由四部分组成：实现所谓贸易平衡 的对等关税、出于特定缘由对个别国家施加的惩罚性关税、打击第三方转口避税行为的转口关税，以及为保护本土产业而设置的行业壁垒。 1.对等关税：以美国为轴心的经贸同心圆 "对等关税"犹如一幅以美国为轴心的经贸同心圆，为世界各国划定了不同的关税边界。居于核心圈层的，是以英国、澳大利亚等贸易顺差国为主，他们享 受着10%的基线税率。向外一环，是15%的次优税率区，但这并非唾手可得。日本、韩国与欧盟付出了切实的代价——削减贸易壁垒以示开放，增购美国 能源、农产与武 ...