财务表现 - 2025年上半年营收138.8亿元，同比增长204.4% [1] - 经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%，半年净利润超2024年全年 [1] - 全年营收目标从200亿元上调至300亿元预期 [2] - 股价创历史新高，盘中涨超13%，市值突破4000亿港元（收盘4117亿港元） [6] 核心IP与产品 - LABUBU所在THE MONSTERS系列营收48.1亿元，同比增长668%，占总营收34.7% [4] - MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO四大IP营收均超10亿元 [4] - 毛绒品类营收61.4亿元，占比首次超过手办品类 [4] - 即将推出mini版LABUBU，计划拓展多元化应用场景（如手机挂饰） [2][4] 供应链与产能 - 毛绒玩具月产能达3000万只，为去年同期10倍以上 [4] - 供应链强调健康度与柔性管理，直营体系提升反应速度 [2] - 毛绒产品需求旺盛，仍在追产能阶段，未来将加大材料创新 [4] 国际化战略 - 海外门店140家，预计年底超200家 [5] - 重点拓展中东、南亚、中南美及俄罗斯市场，计划在多哈机场开设中东首店 [5] - 上半年各地区营收增速：中国+135.2%、亚太+257.8%、美洲+1142.3%、欧洲+729.2% [5] 会员与创新业务 - 中国内地会员数达5912万人，半年新增1304万人，会员贡献销售额占比91.2% [5] - 会员复购率50.8% [5] - 乐园业务客流与收入超去年全年，二期规划面积扩大一倍 [6] - 拓展饰品、积木等创新业务 [5] 管理层观点 - CEO王宁更关注增长健康度而非单纯数据，对LABUBU成为世界级IP后的价值挖掘持长期态度 [1][4] - 强调IP多元化开发潜力，平台化运营能力支持多IP协同发展 [4] - 计划在全球增设艺术家发掘团队，强化本地化运营 [4][5]