杰克逊霍尔央行年会与美联储政策预期 - 美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会发表讲话，市场普遍预期其将持鸽派立场，顺应降息预期 [1] - 市场押注美联储9月至少降息25个基点，且年内还将有一次降息 [1] - 对利率敏感的两年期美债收益率降幅最大，美债收益率已全线下跌 [1] 特朗普对美联储政策的施压 - 特朗普通过社交媒体批评鲍威尔，称其伤害房地产行业，并认为利率应大幅下降 [3] - 特朗普加速任命美联储新任主席的进程，面试将在11名候选人之间展开 [3] - 特朗普近期鲜少提及提前辞退鲍威尔，转而聚焦于任命新主席 [3] 美国房地产市场现状与降息影响 - 美国财政部长贝森特表示降息将有助于奄奄一息的美国房地产市场，销售和新建筑疲软，低库存推高房价 [4] - 道琼斯美国住宅建筑商精选指数已攀升至其200日和50日移动均线上方，显示技术性上涨势头 [5] - iShares美国住宅建筑业ETF (ITB)过去一周上涨5.6%，住宅建筑商D.R. Horton Inc. (DHI)和Lennar Corp. (LEN)个股分别上涨5.8%和9.2% [5] - 伯克希尔哈撒韦公司新建约2亿美元D.R. Horton的仓位，并增持Lennar股份 [5] 美联储货币政策框架修订 - 美联储将重新评估2020年疫情前最后一次调整的政策策略、工具与沟通机制，本次修订是鲍威尔政策遗产的重要组成部分 [5] - 市场预期鲍威尔可能废除"平均通胀目标制"，因其在疫情后导致美联储判断失误，滞后加息 [6] - 美联储预计将重新锚定2%的单一通胀目标，鲍威尔在5月演讲中已暗示这一变革可能性 [6]