LPR报价情况 - 2025年8月20日1年期LPR报价3.0%与上月持平 5年期以上LPR报价3.5%与上月持平 [1] 报价稳定原因 - LPR报价保持不变符合市场预期 主要因政策利率保持稳定 [2] - 商业银行净息差处于历史最低点 报价行缺乏下调LPR加点动力 [2] - 上半年宏观经济稳中偏强 短期内强化逆周期调节必要性不高 [2] 未来政策展望 - 三季度经济下行压力加大 外需可能较快放缓 [2] - 四季度初可能实施新一轮降息降准 带动LPR报价下调 [3] - 货币政策有充足宽松空间 当前物价水平偏低无需担忧高通胀 [3] 房地产政策方向 - 下半年需通过引导5年期LPR下行推动居民房贷利率更大幅度下调 [4] - 降低实际居民房贷利率是扭转楼市预期关键措施 [4]