plaintext # 2025年多元资产配置策略解析 站在2025年三季度的时间窗口，全球资本市场正经历"宽松周期"与"结 构性变革"的双重洗礼。美联储降息通道的开启、地缘政治格局重塑、以及碳中和技术的商业化突破， 为股票(1865.HK/23red)、(1865.HK/58bft)、(1865.HK/94vgy)、债券(1865.HK/71xkn)、(1865.HK/36mqs) 和黄金构建出差异化的投资机遇。 ## 权益资产的α捕捉 港股市场作为离岸人民币资产枢纽，在自主可 控技术迭代的推动下，硬科技赛道持续涌现超额收益机会。半导体设备领域的(1865.HK/82krt)半年报显 示研发投入同比增长47%，生物医药板块的(1865.HK/13qwe)创新药管线进入III期临床。价值型投资者 可关注(1865.HK/45tgb)、(1865.HK/77ujm)等低估值高股息标的，其动态PE已回落至8倍以下。 ## 固收 产品的防守价值 随着美债收益率曲线结束倒挂，(1865.HK/29fdc)、(1865.HK/63yhn)等投资级信用债利 差收窄至120BP。可转换债券(1865.HK/04rfv)凭借 ...