核心募投项目概况 - 公司计划定增募资5亿元 用于狮子峰索道项目 聚龙大酒店改造 中心大酒店北楼改造及交通设备提升四大项目 [1] - 核心项目为九华山狮子峰景区客运索道 计划投资3.26亿元建设全长2150米客运索道 [1] - 两个酒店改造项目拟投入资金分别为1.31亿元和0.52亿元 不增加客房数量但提升单价 [2][3] 狮子峰索道项目具体细节 - 项目用地需通过招拍挂程序获取 挂牌时间为2025年8月25日至9月4日 存在价高者得的不确定性 [1] - 配套黑虎松桥主体工程已基本完成 但用地不确定性可能影响整体建设进度 [1] - 项目旨在将狮子峰景区打造为九华山第二核心景区 分流现有中部景区压力 [2] - 运营第1年预计营收3584万元 第15年达2.21亿元 毛利率从首年-26.51%逐步提升至71.69% [2] - 东吴证券研报预测项目平均年营收1.11亿元 税后净利润0.37亿元 [2] - 当前狮子峰景区处于初级开发阶段 游客以登山徒步爱好者为主 未来游客增长存在不确定性 [2] 酒店改造项目经济效益 - 聚龙大酒店改造后客房均价从788元提升至1100元 餐饮人均消费从110元提升至160元 年新增收入1848.9万元 [2] - 聚龙大酒店全口径测算毛利率42.91% 接近黄山旅游酒店业务43.58%的水平 [2] - 中心大酒店客房均价从275元提升至515元 年新增收入566.3万元 全口径毛利率22.24% [2] - 两个酒店改造项目分别新增年税后利润734.7万元和223.5万元 但投入回收期较长 [3] 财务影响分析 - 募投项目新增资产折旧摊销呈现阶段性特征 运营前期集中计提折旧 年度峰值达3961.76万元 [3] - 以2024年营业收入7.64亿元和利润总额2.47亿元为基准 折旧摊销峰值占营收和利润总额比重分别为5.18%和16.03% [3] - 短期内可能对公司经营业绩产生压力 若项目未达预期盈利水平将面临盈利能力下降风险 [3]