市场表现与指数创新高 - 上证指数8月20日续创近十年新高 最高触及3767.43点 收盘报3766.21点 单日涨幅1.04% [1][3] - 深证成指报11926.74点涨0.89% 创业板指报2607.65点涨0.23% [3] - A股总市值首次突破百万亿元 连续6个交易日成交额超2万亿元 [1][3] 资金流入结构分析 - 险资二季度末权益投资比例显著提升：财产险公司股票投资占比8.33%同比增1.64个百分点 证券投资基金占比7.83%同比增5.38个百分点 [4] - 人身险公司股票投资占比8.81%同比增4.65个百分点 证券投资基金占比4.53%同比增1.5个百分点 [4] - 外资上半年净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持趋势 其中5-6月净增持规模达188亿美元 [4] - 私募存续规模达20.86万亿元 较2024年末增长4.77% 新备案规模1074.27亿元 较2024年末增长53.14% [5] - 融资余额突破2万亿元 创2015年7月以来新高 截至8月19日两融余额达2.13万亿元 [5] 投资者行为分化 - 前7月A股新开户1456.13万户 其中7月新开户195.4万户环比增19.29% 但较2024年10月超680万户的高点仍有差距 [6] - 8月新基金成立82只 发行份额588.24亿份 为年内单月最低水平 [6] - 主动权益类基金出现赎回 被动指数产品规模与份额明显增长 [7] - 居民存款潜在入市资金规模预估达5-7万亿元 但实际入市进度受宏观环境制约 [8] 行情性质与趋势判断 - 多位专家认定当前为慢牛长牛行情 技术面呈多头排列特征 [3][9] - 市场需维持日均成交额2万亿元以上且有效站稳3731点以确认牛市格局 [9] - 行业板块呈现轮动态势 价值股可能补涨 科技题材股或出现分化 [9]