股价波动分析 - QuantumScape(QS)股价在过去一个月暴跌46% 近期抛售主要由交易员在炒作驱动的反弹后获利了结导致 而非公司基本面恶化[1][2] - 6月底公司发布"Cobra"隔膜技术后股价一周内飙升50% 7月18日创52周新高15.03美元 但随后快速回落至7.91美元[3] - 公司仍处于研发阶段 尚未实现收入 零售炒作退潮后估值差距显现[4] 技术进展 - COBRA隔膜工艺取代Raptor成为新基准生产线 生产效率较Raptor提升25倍 较2023年初水平提升200倍[10] - 已完成基于Raptor的B0样品安全测试 将转向更具可扩展性的COBRA基B1样品 目标2026年完成实地测试[11] 合作伙伴关系 - 与大众旗下PowerCo扩大合作 新增1.31亿美元里程碑付款 总金额达2.61亿美元 首笔超1000万美元付款将于2025Q3到账[7] - PowerCo获授权年产量达85GWh 可向非大众系客户供货 并享有下一代技术使用权[8] - 与另一家未具名全球汽车OEM签署联合开发协议 迈向量产商业化阶段[12][13] 财务状况 - 2025Q2末流动性资金达7.975亿美元 扩展后的现金储备可支撑运营至2029年 较此前预期延长6个月[14] - PowerCo的里程碑付款将有效减少净亏损 改善盈利表现[14] 长期发展前景 - 固态电池技术商业化路径虽具挑战性 但公司已拥有两大汽车合作伙伴 技术可制造性显著提升[16] - 与村田制作所的陶瓷材料合作持续扩大 生态系统日益完善[13]