核心财务表现 - 2025年上半年营业收入760.80亿元 同比增长6.39% [2][3] - 归母净利润14.41亿元 同比下滑33.94% [2][4] - 扣非净利润14.32亿元 同比下降35.19% [4] - 所得税费用24.95亿元 同比大幅增长147.74% [5] 营收结构分析 - 铜产品营收637.36亿元 同比增长5.31% 占总营收83.78% [3] - 黄金等副产品营收103.33亿元 同比增长18.43% 占总营收13.58% [3] - 铜冶炼产能达220万吨（粗炼196万吨）成为全球最大铜冶炼公司 [3] 铜价与市场环境 - 上半年现货铜均价77,520.77元/吨 同比上涨3.98% [4] - 价格波动区间71,320-88,320元/吨 受新能源需求增长及政策拉动影响 [4] - 铜精矿加工费持续低位运行 冶炼环节利润承压 [4] 资产负债与现金流 - 资产负债率54.54% 较2024年末47.80%显著上升 [6] - 短期借款同比增长54.38% 长期借款增长46.96% [6] - 经营活动现金流净额3.79亿元 同比减少83.35% [6] - 存货金额235.04亿元 占总资产25.88% 较上年末上升2.87个百分点 [6] 米拉多铜矿项目进展 - 二期项目累计投入33.7亿元 进度完成95% 7月开始重负荷试车 [7] - 达产后公司铜矿年产能将达31万吨 成本有望下降 [2][7] - 1-6月ECSA净利润14.76亿元 6月单吨净利润约2.4万元 [7] - 项目全面完工后将提升年自产铜量至25万吨 [8] 子公司业绩表现 - 控股子公司ECSA因分红安排调整导致中铁建铜冠净利润-251.57万元 [5] - 分拆上市子公司铜冠铜箔营收29.97亿元 同比增长44.8% 净利润3495.40万元实现扭亏 [8]