LPR报价情况 - 8月20日1年期LPR报价3.0% 5年期以上LPR报价3.5% 均与上月持平[1] - LPR报价连续三个月保持稳定 自5月下调10个基点后进入观察期[3][4] 银行净息差状况 - 2025年上半年商业银行净息差为1.42% 较一季度下降0.01个百分点创历史新低[4] - 商业银行净息差处于历史最低点 主动压降LPR加点动力不足[3][4] 逆回购操作情况 - 8月20日开展6160亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 实现净投放4975亿元[1][6] - 8月19日开展5803亿元逆回购操作 实现净投放4657亿元 操作规模明显增加[6][7] 货币政策展望 - 四季度可能实施新一轮降息降准 预计下调幅度10-20基点[8][9] - 结构性货币政策工具将继续发挥重要作用 引导资源流向重点领域[8] - 5年期以上LPR可能单独下行 推动居民房贷利率更大程度下调[9]