行业趋势 - 公募行业在多资产组合产品业绩比较基准设定方面呈现精细化趋势 基准涵盖资产类别从传统股债二元扩展至六类 包括A股 国内债券 港股 其它海外股票 商品 存款 [1][2] - 行业投资理念从选品转向多元资产配置 低利率背景下需从股债二元模式转向多元化全球化资产配置体系 [1][6] - 全市场3600多只FOF及固收+产品中已有三分之一业绩比较基准至少由三部分构成 [5][6] 产品创新 - 8月新发多只FOF产品业绩比较基准至少由四类资产构成 永赢元盈稳健多资产90天持有基准包含六类资产 具体为70%国内债券（中债-综合指数全价收益率） 10%A股（沪深300指数收益率） 5%美股（标普500指数收益率经汇率调整） 5%港股（恒生指数收益率经汇率调整） 5%商品（上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率） 5%存款（银行活期存款利率税后） [2] - 兴证全球盈丰多元配置三个月持有等FOF产品基准由五类资产构成 涵盖A股 国内债券 港股 其它海外股票 黄金 [3] - 固收+新品如平安瑞和6个月持有 中泰双益基准涵盖四类资产 主动权益基金汇添富成长优选基准也覆盖四类资产 [3] 战略意义 - 精细化基准设计体现固收打底 权益增强 另类补充投资逻辑 解决传统股债二元基准对多元策略刻画不足问题 [4] - 清晰资产构成提升产品透明度 帮助投资者理解风险来源与收益驱动 建立合理预期 [4] - 多元化基准强化投资纪律 要求建立系统化多资产研究与决策机制 减少随意配置 提升投资科学性与可持续性 [4][6] - 业绩比较基准从被动参考变为主动引导 成为产品全生命周期管理核心抓手 包括事前策略设计 事中管理约束 事后归因分析 [6] 功能定位 - 精细化业绩比较基准是投资者与基金经理间沟通桥梁 具有明晰投资策略 表征投资风格 衡量产品业绩 约束投资行为作用 [5] - 对基金经理而言 基准帮助明晰产品定位 精准锚定投资方向 避免黑箱操作信息不对称 [5] - 对投资者而言 细化基准是决策筛选器 协助筛选适配基金产品 推动投资目标从收益导向向风险适配转变 [5][6]