核心财务表现 - 营业总收入5433.99万元 同比下降49.72% 归母净利润-4456.61万元 同比下降83.72% [1] - 第二季度营业总收入1056.77万元 同比下降88.95% 第二季度归母净利润-3963.67万元 同比下降183.45% [1] - 毛利率-60.92% 同比减747.95% 净利率-82.23% 同比减266.38% [1] 费用与现金流 - 三费总额2256.58万元 占营收比41.53% 同比增64.27% 财务费用增幅73.24% 因流动资金贷款利息增加 [1] - 每股经营性现金流-0.54元 同比增37.99% 因销售回款增加 货币资金6337.36万元 同比下降35.69% 因支付材料货款和厂房建设 [1] - 筹资活动现金流净额同比下降109.9% 因偿还贷款 [1] 资产负债结构 - 有息负债9642.47万元 同比增20.93% 应收账款2.87亿元 同比下降12.26% [1] - 合同负债同比增229.94% 因收到项目进度款 其他流动负债同比增393.23% 因待转销项税额增加 [1] - 每股净资产8.67元 同比下降14.77% 每股收益-0.58元 同比下降81.25% [1] 历史业绩与商业模式 - 公司上市以来中位数ROIC为16.44% 但2024年ROIC为-10.58% 上市后两份年报均亏损 [2] - 商业模式依赖资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] - 货币资金/流动负债仅25.62% 近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.61% 现金流状况承压 [2]