财务业绩表现 - 公司2025年中报营业总收入214.47亿元，同比增长16.95%，归母净利润48.05亿元，同比增长37.33% [1] - 第二季度营业总收入115.37亿元，同比增长21.39%，归母净利润27.75亿元，同比增长31.47% [1] - 毛利率37.06%，同比增长3.4个百分点，净利率22.42%，同比增长17.4% [1] - 每股收益1.84元，同比增长37.31%，每股净资产13.66元，同比增长12.72% [1] - 每股经营性现金流2.05元，同比增长61.02% [1] 费用控制与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计12.83亿元，三费占营收比5.98%，同比下降28.38% [1] - 财务费用同比大幅下降162.47%，主要因本报告期汇兑收益6.02亿元（去年同期汇兑损失0.14亿元） [7] - 经营活动现金流量净额同比增长61.02%，主要受益于收入及利润增长 [7] - 投资活动现金流量净额同比增长28.5%，因去年同期"持有至到期的定期存款"净流出15.88亿元 [7] - 筹资活动现金流量净额同比下降932.12%，因净融资同比减少14.59亿元且支付的股息同比增加12.65亿元 [7] 资产负债结构变动 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达110.54% [1] - 短期借款同比增长55.56%，因经营规模扩大融资需求增加及融资结构变动 [1] - 长期借款同比下降41.27%，因一年内到期长期借款转入"一年内到期的非流动负债"列报 [1] - 一年内到期的非流动负债同比增长67.25%，原因同长期借款变动 [2] - 其他流动负债同比增长291.27%，因发行4亿元超短期融资券 [2] - 应收票据同比增长32.77%，因商业汇票结算量增加 [2] - 预付款项同比增长38.1%，因预付能源款增加 [2] 收益与税务指标 - 投资收益同比增长89.85%，因去年同期股权转让产生损失 [7] - 所得税费用同比增长58.23%，因利润总额增加导致计提所得税费用增加 [7] - 递延所得税负债同比增长38.18%，因计提海外子公司未分配利润所得税及固定资产应纳税暂时性差异增加 [2] - 其他综合收益同比下降44.39%，因外币报表折算差额随汇率变动 [2] 研发与运营投入 - 研发费用同比增长12.59%，因公司加强研发项目管理，持续推动技术升级及产品附加值提升 [7] - 销售费用同比增长20.14%，因营业收入增加导致相应费用增长 [5] - 管理费用同比增长14.0%，因职工薪酬等费用增加 [6] - 营业成本同比增长14.73%，因营业收入增加 [4] 投资回报评价 - 公司2024年ROIC为14.1%，资本回报率表现强劲 [8] - 2024年净利率19.12%，显示产品或服务附加值高 [8] - 近10年ROIC中位数12.23%，2020年最低为8.36% [8] - 上市以来33份年报中仅出现1次亏损 [8] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩94.05亿元，每股收益均值3.6元 [8] - 明星基金经理萧楠（易方达基金）持有该公司，其管理基金总规模304.66亿元，从业12年329天 [9] - 易方达消费行业股票基金（规模168.54亿元）为持仓最多基金，最新净值3.589，近一年上涨13.36% [9]