苑东生物调研要点 - 2025年上半年营业收入6.54亿元同比减少2.25% 归母净利润1.37亿元同比减少6.77% 剔除股权激励费用影响后归母净利润同比增长0.28% [1] - 研发投入1.33亿元占营业收入20.25% 其中新药研发投入4482.59万元占总体研发投入33.83% [1] - 原料药及CDMO板块营业收入0.87亿元同比增长3.17% 国际化业务涵盖原料药和制剂 多个产品完成注册或提交注册 [1] - HP-001正在进行一期临床试验 ADC创新药YLSH003已完成临床前研究及IND申报 氨酚羟考酮缓释片和硫酸吗啡盐酸纳曲酮缓释胶囊均已申报生产 [1] 菲菱科思调研要点 - 前五大客户销售金额占营业收入96.77% 主要客户包括新华三 S客户 锐捷网络 [2] - 数据中心交换机销售数量同比增长67% 启动多个新产品开发 加快布局服务器相关业务 [2] - 研发投入7188.83万元占营业收入9.96% 完成多个产品迭代升级 海外市场销售收入1518.31万元 [2] - 浙江海宁生产基地营业收入1.71亿元 净利润286.31万元 已完成关键领域部分产品的国产化替代方案 [2] 行业动态 - 苑东生物通过强化创新驱动 深化仿创转型 全价值链提升运营效率应对集采政策影响 [1] - 菲菱科思扩展国产方案交换机 服务器类业务 具备技术开发 品质管控 工艺改进及智能制造平台柔性化生产管控经验 [2]