港交所交易机制改革计划 - 港交所正研究延长交易时间 计划借鉴纳斯达克2026年下半年实施的每周5天24小时交易机制 采用审慎渐进原则推进[1][2] - 交易系统升级需配合风险管理体系完善及监管框架配套 该进程将逐步实施[2] - 港交所技术系统将于2024年底前支持T+1结算周期 实际实行时间需征求市场参与者意见[2] 港交所近期市场优化措施 - 香港证券市场于8月4日起实施第一阶段最低上落价位调整 股价10-20港元股票最小变动单位由0.02港元降为0.01港元 20-50港元股票由0.05港元降为0.02港元[3] - 联交所就优化IPO市场定价及公开市场规定发布咨询总结 并开展持续公众持股量建议咨询[3] - 港交所持续加大资本开支投入 重点推进数据平台优化和交易结算系统升级[2] 券商板块市场表现 - 香港证券ETF2024年涨幅超64% 2023年涨幅超44% 明显领先A股券商股表现[1][4] - A股券商板块市净率1.66倍 处于2014年以来45%分位 港股券商市净率1.17倍 处于70%分位[5] - 偏股主动基金对A股券商板块低配2.67% 对港股券商低配0.52%[5] 券商板块投资价值分析 - 券商板块进入业绩与估值修复新阶段 权益市场交易额/两融余额/产品发行规模持续提升[4] - 主要券商A股2025年预期平均股息率达2.3% 港股达3.0%[5] - 板块估值未现明显高估 相对其他市场板块估值分位数偏低 具备较好相对配置价值[5]