美联储7月会议纪要内容 - 多数决策者支持暂不降息 仅沃勒和鲍曼两人反对降息 [1] - 多数官员强调通胀风险远高于对劳动力市场的担忧 [2][4] - 美联储维持利率在4.25%至4.5%区间不变 [4] 美联储利率政策预期 - 9月降息25个基点概率为81.9% [3] - 10月维持利率不变概率为8% 累计降息25个基点概率46.4% 累计降息50个基点概率45.5% [3] 美联储内部政策分歧 - 官员围绕关税对通胀影响及政策限制性程度展开激烈辩论 [4] - 鲍曼与沃勒以就业市场恶化为由主张立即降息25个基点 [5] - 这是自1993年以来首次有两位理事与主席意见相左 [6] 通胀风险担忧 - 通胀长期超过2%水平可能加剧长期通胀预期失控风险 [4] - 特朗普关税政策对通胀的潜在持续影响需要时间全面显现 [4] 美联储领导层动态 - 沃勒和鲍曼出现在鲍威尔2026年任期结束后继任候选名单 [7] - 鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会发表讲话 这将是其任内最后一次在该场合发声 [7][8] 特朗普政府对美联储施压 - 特朗普持续施压美联储降息并要求理事丽莎·库克立即辞职 [10][13] - 政府指控美联储存在不当行为并对常规法律程序提出质疑 [14] - 若库克拒绝辞职 特朗普正讨论以正当理由解雇她的方案 [13] 美联储政策立场评估 - 7月会议委员会整体情绪偏鹰派 [9] - 8月1日就业报告公布后更多官员对9月降息持开放态度 [9]