核心观点 - 7&i控股宣布未来5年经营变革计划 聚焦便利店单一业态国际化 目标在2031年2月实现销售11.3万亿日元 营业利润3.4万亿日元 较2024年度分别增长13%和26% [1][7][13] - 新任社长戴卡斯强调公司处于历史拐点 需通过美国业务上市 全球店铺扩张 商品差异化及数字化服务重塑竞争力 [1][6][7] - 公司面临商品力下降 国内口碑下滑及国际资本收购威胁等挑战 需回归创业精神并优化组织治理 [4][16][18] 战略调整背景 - 2023年出售崇光西武百货 2024年分割伊藤洋华堂 现仅保留7-11主业 2024年3月至11月纯利润同比减少65%至636亿日元 [2][4] - 应对加拿大ACT收购威胁 需巩固控制权 日本企业海外收购难度大形成天然保护 [2] - 2016年铃木敏文离职引发管理层动荡 井阪隆一被指未传承诚信与应变精神 导致战略执行不力 [3][4] 经营变革措施 - 推动美国子公司SEI于2026年下半年上市 筹集资金用于股票回购及投资 计划投入2万亿日元回购股票以确保控制权 [7][9] - 全球店铺扩张：日本国内净增1000家店 美国新增1300家高日销店铺 截至2024年底 美国店铺数达12963家 澳大利亚747家 中国内地北京362家 成都82家 天津232家 [9][10] - 强化商品差异化：投资日本5000家店铺咖啡设备 推广"7-seven咖啡" 美国1100家店铺增设餐饮服务 [12] - 扩大配送服务：日本7NOW服务目标2030年达1200亿日元业绩 美国每年覆盖200家店铺 [12] - 总计划投资3.2万亿日元 用于新店拓展 店铺改装及并购整合 [13] 市场挑战与质疑 - 日本便利店市场饱和 2018年后店铺数量变化小 新增1000家店目标被批不现实 国内日均销售75万日元目标难度高 [16][17] - 商品力受质疑：2024年便当饭团质价比问题引发舆论 竞争对手全家 罗森通过加量不加价策略抢占份额 [16][22] - 美国业务依赖加油站场景 非油品日销6621美元目标实现难度大 专业人士批评变革措施缺乏具体运营政策 [18] - 组织治理问题：董事会5人及14名执行役员均为日本人 缺乏国际背景 平衡美国SEI与日本SEJ业务关系存挑战 [18][19] 财务与绩效目标 - 目标2031年2月销售达11.3万亿日元 营业利润3.4万亿日元 较2024年度分别增长13%和26% [13] - 2024年度日本SEJ销售8794亿日元 营业利润2337亿日元 美国SEI销售8.6194万亿日元 营业利润3294亿日元 日本利润产出更高 [18] - 通过出售约克控股股份获8000亿日元资金 支持回购及投资计划 [9]