市场表现 - 恒生指数高开0.2% 恒生科技指数跌0.03% [1] - 创新药概念集体高开 恒瑞医药绩后涨超1% [1] - 稳定币股大幅走强 众安在线涨超6% [1] 机构观点：行情展望 - 市场处于交易主线缺乏阶段 是仓位调整窗口期 对后续行情不悲观 [1] - 8月半年报业绩期是港股行情延续重要节点 市场从流动性驱动转向业绩驱动与政策验证共振阶段 [2] - 长期坚定看多做多港股 全球投资者对中国股市牛市思维持续增强 [2] - 维持港股行情将走出超级长牛判断 下半年行情震荡向上持续创新高 [2] 投资机会：中报视角 - 关注高景气估值性价比的游戏和互联网电商龙头 [1] - 关注估值修复较多但业绩预喜率高、增长预期有望上修的创新药和大金融 包括香港本地金融股 [1] - 关注中报业绩超预期板块 港股中报业绩好于预期板块有望补涨 [1] - 业绩超预期、指引上修个股有望继续受益 [2] 投资机会：政策驱动 - 关注政策利好增多或持续发酵板块 包括创新药、AI产业链、"反内卷"行业 [1] - "反内卷"政策边际变化将成为对应行业定价核心变量 [2] 宏观环境影响 - 美国加征关税政策扰动不断 投资者风险偏好波动 [1] - 海内外不确定性因素扰动下 高股息标的可提供稳定回报 [1] - 美联储降息可能只是时间问题 聚焦降息和美元走软对港股流动性的刺激动能 [2]