公司财务表现 - 2025年上半年净利润为123.6亿元人民币，同比增长35% [1] - 毛利润构成中铝合金占63%，氧化铝占29%，铝制品占9% [1] - 2025财年股息支付率假设为65%，股息收益率为8% [1] 公司战略与估值 - 计划回购不低于30亿港元的公司股份 [1] - 市盈率仅8倍，低于全球平均水平10倍 [1] - 西芒杜项目预计于2025年底投产 [1] 行业前景与竞争力 - 2025-2026财年中国铝价预测为每吨20500元人民币，长期价格为每吨20000元人民币 [1] - 中国铝企利润将达到3000-4000元/吨，远超历史均值1000-2000元/吨 [1] - 中国铝企相对全球同业拥有约5%的成本优势 [1]