板块表现与市场动态 - 8月20日A股人工智能板块强势反弹 寒武纪成为A股第二只千元股 芯原股份盘中触及20CM涨停 乐鑫科技和晶晨股份等个股跟涨显著 科创人工智能ETF（589520）涨幅超4.2% 实现日线四连阳 [1] 驱动因素分析 - AI智能体商业化取得突破 智谱发布全球首个手机Agent AutoGLM2.0 基于纯国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V实现推理、代码与多模态处理能力 可操作抖音、小红书、美团、京东等40多个高频应用 [2] - 政策与事件催化密集 上海市"AI+制造"政策要求三年内推动3000家制造业企业智能化应用 直接利好AI工业软件与边缘计算芯片 苹果秋季发布会和全国人工智能产业发展大会等事件临近 市场对AI硬件预期升温 [3] - 全球竞争下技术突围 英伟达正为中国市场开发基于Blackwell架构的新型AI芯片 性能将比H20更强大 国内部分客户因安全漏洞担忧对购买英伟达芯片持谨慎态度 建议关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [8] - 中国AI芯片市场潜力巨大 整个市场规模从去年210亿美元增长至今年380亿美元 国产芯片销售额从60亿美元涨至160亿美元 占比由29%提升至42% 增速达112% 几乎是国外芯片的三倍 [8] 业绩预测与估值 - 科创人工智能ETF成分股2025年业绩增速显著 3家公司预计增速超100% 寒武纪、奥比中光、晶晨股份PE百分位较低 [5] - 亚信安全2025年预计营收89.1亿元 增速147.7% 利润2.38亿元 增速1672.6% PE36.5 五年分位40.9% [6] - 寒武纪2025年预计营收65.3亿元 增速456.1% 利润27.79亿元 增速485.7% PE140.6 五年分位6.2% [7] - 奥比中光2025年预计利润增速309.4% PE110.4 五年分位1.6% [7] - 芯原股份2025年预计营收30.9亿元 增速33.1% 利润0.67亿元 增速81.1% PE975.3 五年分位100% [7] - 恒玄科技2025年预计营收46亿元 增速41.1% 利润11.83亿元 增速79.4% PE37 五年分位29% [7] - 澜起科技2025年预计营收56.5亿元 增速55.4% 利润31.96亿元 增速70.6% PE32.1 五年分位22.8% [7] 板块差异比较 - 科创人工智能指数侧重半导体、集成电路、计算机等行业 电子权重占比高达51% 以寒武纪等算力芯片龙头为代表 更具成长性和防御性 [10] - 行业分布对比显示 科创人工智能在计算机行业权重51.04% 成分股15只 电子行业权重36.66% 成分股10只 而创业板人工智能在通信行业权重50.99% 成分股15只 电子行业权重26.77% 成分股6只 [11] - 成分股权重方面 科创人工智能前十大合计权重67.35% 寒武纪权重10.7% 近3月涨幅39.82% 金山办公权重9.9% 涨幅2.37% 澜起科技权重9.4% 涨幅16.04% 芯原股份权重7.6% 涨幅48.78% [13] - 创业板人工智能前十大合计权重53.83% 中际旭创权重15.9% 近3月涨幅182.74% 新易盛权重14.9% 涨幅204.35% 天孚通信权重4.8% 涨幅131.15% [13] - 业绩表现显示 创业板人工智能弹性更高 今年以来涨幅51.4% 科创人工智能近期慢慢赶超 同时回撤较小且较稳 [13] 投资策略建议 - 偏好长期稳健、对国际关系乐观的投资者可关注侧重CPO技术的创业板人工智能指数 更看重自主可控、对地缘局势谨慎的投资者可选择科创板人工智能指数 [15] - 创业板人工智能ETF（159363）和科创人工智能ETF（589520）规模迭创新高 资金布局意愿明显 [17]