华泰证券发布研报称，维持中国宏桥(01378)"买入"评级，上调25-27年归母净利润 (+34.3%/+17.68%/+2.95%)至216.59亿元、208.89亿元和219.12亿元，对应EPS为2.29、2.20、2.31元。考 虑公司24年大幅提升分红比率，公司高分红持续性较强，且目前低利率环境下，市场对于股息率要求或 有降低，同时公司计划进行不低于30亿港元的回购，该行给予公司25年10倍PE估值(前值8.5XPE)，基于 25年8月17日，港币兑人民币汇率0.92，上调目标价为24.89港元(前值15.37港元)。 公司电解铝产能中，山东地区产能使用自各大电比例较高，外购电山东地区煤电为主，今年以来煤炭价 格下降明显，根据SMM，国内秦皇岛港煤价(5500K)2025年上半年均价为691元/吨，而24年全年均价为 872元/吨，公司山东区域电力成本或受煤价下跌带动进一步下降。此外公司于8月15日发布公告，宣布 计划根据市场情况在公开市场回购公司股份，总金额不低于30亿港元，回购期限至授权到期日。此举充 分体现管理层对公司未来业绩的信心，彰显公司的长期投资价值。 上调主要是考虑到电解铝运行产能接近 ...