公募基金投资动向 - 客户关注点从海外AI链和创新药等高涨幅板块转向滞涨板块如国产AI和果链 [1] - 客户研究重点聚焦大模型后续变化但对AI板块估值保持谨慎部分客户进行仓位高低切换 [1] - 市场整体乐观期待牛市但因下半年经济下行预期不足部分客户对9-10月行情持谨慎态度 [1] 私募基金配置策略 - A股在流动性宽松和科技产业趋势下保持强势结构性行情突出中期聚焦AI算力创新药和人形机器人等成长主线 [1] - 同时关注地产和消费复苏等低位顺周期机会慢牛预期广泛认可居民存款搬家带来增量资金预期 [1] - 客户仓位接近满仓状态 [1] 海外市场动态 - 美股出现调整市场规避本周五重要会议和潜在俄乌停战的不确定性 [2] - A股下跌但午后回升股票资产优势与结构性不平衡及基本面估值差距矛盾导致风险上升 [2] - 牛市进入中后期波动上升业绩披露仅完成约10%盈利增长偏弱流动性最宽松阶段或已过去 [2] 对冲基金交易视角 - 美股动量交易出现反转迹象获利盘积累波动显著若动量结束资金或转向实物资产黄金和金融工具避险 [3] - A股优先选择估值保守的偏周期股水牛行情中交易策略优于基本面 [3] - 投资方向聚焦全球财政支出线索直至经济重新找到增长点 [3] 债券市场表现 - 平安公司债ETF（511030）在本轮债市调整中回撤控制排名第一净值稳健且可控规模223.51亿近1周贴水率-0.06%速跌-0.128%质押率63.00%本轮调整最大回撤-0.5018近1年Calmark 3.8937 [4] - 海富通上证城投债ETF（511220）规模245.55亿近1周贴水率0.01%速跌-0.145%质押率0.00%本轮调整最大回撤-0.7288近1年Calmark 2.3420 [4] - 南方上证基准做市公司债ETF（511070）规模211.85亿近1周贴水率-0.15%速跌-0.379%质押率60.00%本轮调整最大回撤-1.3018 [4]