核心观点 - 中国炼油厂利用印度减少俄罗斯原油采购的窗口期 以每桶1美元的折扣价增购上千万桶乌拉尔和瓦兰杰原油 体现商业灵活性与战略采购智慧 [1][5][9] 印度采购收缩原因 - 美国对印度进口俄油加征25%二级关税 导致印度炼油成本大幅上升 [3] - 俄罗斯对印度原油折扣收窄 从每桶3.25美元优惠减少 使成本敏感型印度炼油厂暂停采购 [3] - 印度政府面临农业市场开放与高额关税的两难抉择 国有炼油厂订单仅维持至9月份 [3] 中国采购策略 - 本月采购15批俄罗斯原油 每批70-100万桶 预计10-11月交付 总量达1050-1500万桶 [1] - 针对乌拉尔原油（现价约65美元/桶）争取每桶1美元额外折扣 提升炼油利润空间 [5] - 采购行为基于纯商业考量 利用俄罗斯急需替代买家的议价优势达成交易 [5] 采购约束与局限性 - 中国炼油厂主要加工品质更高的ESPO原油 采购乌拉尔原油仅因短期价格优势 [6] - 炼厂处理能力与储备设施存在物理上限 无法完全替代印度原有采购规模 [6] - 增购导致对沙特原油需求下降 部分炼厂已削减9月沙特原油提货量 [8] 战略影响与展望 - 短期采购巩固中俄能源合作 展示中国作为稳定合作伙伴的战略价值 [8] - 长期仍坚持能源进口多元化策略 避免过度依赖单一供应源的风险 [8][9] - 若美印关税协议达成且美国取消25%关税 印度可能恢复采购并导致俄罗斯折扣收紧 [8]