FOMC会议纪要与美债市场脆弱性 - 多位FOMC与会者对美国国债市场脆弱性表示担忧 包括交易商中介能力不足 对冲基金参与度上升以及市场深度不足等问题[1] - 部分银行尽管监管资本充足 仍易受长期收益率上升及关联资产未实现损失影响[1] - 外汇掉期产品被指存在期限错配和展期风险脆弱性 尽管它是外国金融机构提供美元贷款的主要资金来源[1] - 多数与会者认为稳定币可能增加对美债资产需求 并担忧其对银行体系 金融系统及货币政策实施的潜在影响[1] - 美国国会通过《稳定币法案》 要求发行方1:1持有美元资产储备 限制科技巨头发行 并实施联邦或州级牌照管理[1] 美国国债规模与债务动态 - 美国国债总额首次超过37万亿美元 人均负债达10.8万美元[2] - 美债以平均每100天增加1万亿美元的速度增长 自2023年6月《财政责任法案》通过后持续攀升[2] - 债务上限机制要求国会定期提高或暂停限额以避免政府停摆和违约[2] - 7月初生效的"大而美"法案包含提高债务上限条款 预计未来十年使政府直接支出减少1.1万亿美元 收入下降4.5万亿美元[2] - 美国政府扩大偿债捐款渠道 允许通过Venmo等移动支付应用进行公众捐款[2] 信用评级与经济政策动向 - 三大国际信用评级机构历史上首次陆续下调美国主权信用评级 反映债务可持续性担忧[3] - FOMC委员一致认为上半年经济活动增长放缓 尽管净出口波动影响数据 经济前景不确定性较高[3] - 除副主席鲍曼和理事沃勒支持降息25基点以防止就业市场疲软外 几乎所有委员同意维持联邦基金利率在4.25%至4.5%区间[3]