稳定币对美国国债市场的影响 - 美国财政部长贝森特预计稳定币将成为美国政府债券的重要需求来源 并认为这将支撑美元作为全球储备货币的地位 [2] - 贝森特在7月份已表示加密货币需求将支撑债券价格 并提到《天才法案》为稳定币市场提供了监管清晰度 可能使其成长为万亿美元产业 [2] - 高盛研究报告指出稳定币是一个价值2710亿美元的全球市场 并预计USDC在2024-27年间将增长770亿美元 复合年均增长率达40% [3] - 高盛认为稳定币潜在市场总额高达数万亿美元 支付领域是扩张最明显的来源 年支付量约240万亿美元 [3] 稳定币对债券市场的具体影响 - 国际清算银行研究显示 向稳定币注入2倍标准差的资金流会在10天内将3个月期美债收益率降低2-2.5个基点 但资金流出的影响是流入的2-3倍 [4] - 瑞银集团的Paul Donovan质疑稳定币对美国债务工具需求的实质性改变 认为这只是货币供应的重新分配 [4] 稳定币市场发展前景 - 高盛认为当前市场正处于稳定币"淘金热"的开端 USDC将受益于市场份额增长和立法带来的生态系统合法化 [2][3] - Visa估算支付领域潜在市场规模巨大 其中消费者支付约40万亿美元/年 B2B支付约600亿美元/年 [3]