美股二季度财报表现 - 标普500指数成份股企业二季度利润同比增长12% 远高于7月初分析师预期的5%增幅 [1][3] - 包含"衰退"一词的财报电话会议数量下降84% [1][3] - 企业营收和利润整体超预期 推动美股主要股指近期创历史新高 [3] 行业分化特征 - 超过三分之二盈利增长集中于通信服务和信息技术两个板块 [1][5] - Meta Platforms和微软等处于AI投资前沿的公司业绩表现突出 [5] - GE Vernova、Comfort Systems和Owens Corning等数据中心相关企业公布强劲盈利并推动股价大幅上涨 [5] - 包装公司、油气钻探企业和房地产投资信托等行业面临艰难情况 [6] - 房地产企业Essex Property Trust因需求疲软导致股价累计下跌11% [6] 宏观经济背景 - 美国经济数据好坏参半：7月非农新增就业7.3万创9个月新低 前两月数据下修25.8万 [4] - 7月零售销售数据保持约2%年增长率 显示消费支出韧性 [4] - 通胀报告释放矛盾信号 消费者价格指数与整体通胀数据表现不一 [4] 市场估值与资金动向 - 标普500指数当前市盈率达22.5倍 高于10年平均水平的18.8倍 [7] - 科技股近期遭遇持续抛售 能源、医疗保健和消费必需品等板块上涨 [7] - 市场出现板块轮换现象 非科技板块估值吸引力提升 [7] 企业高管观点 - 部分高管认为特朗普政府贸易协议和减税法案创造了稳定政策环境 [6] - 企业规划与投资受到政策不确定性影响 美联航指出过去5个月需求疲软 [7] - 不确定性程度近期下降 开始转化为需求拐点 [7]