财务表现 - 上半年归母净利润3.0亿元 同比增长155% [1] - 净利率达8.7% 实际业绩位于预告偏下限 [1] - 2025年第二季度毛利实现稳定增长 [1] 稀土价格动态 - 镨钕金属价格7月起加速上行 8月19日达77万元/吨高位 [1] - 稀土价格强势表现推动公司库存收益提升 [1] - 公司已完成库存重建 将充分受益涨价周期 [1] 业务发展 - 磁材业务稳健爬产与扩产同步推进 [1] - 向下游延伸布局机器人业务 开拓新兴业绩增长极 [1] - 出口管制扰动对业务影响可控 [1] 盈利预测与估值 - 上调2025-2027年归母净利润预测至7.2/8.9/11.3亿元 [1] - 对应市盈率分别为55/45/35倍 [1] - 维持买入评级 [1]